Bize bizden çok güvendiler...

Yüzde 38 artışla bu yıl dünyanın en fazla kazandıran borsası olan İMKB, yabancıları ihya etti. Yabancıların yılbaşında 39.1 milyar dolar olan hisse portföyü 20 milyar dolar arttı. Yaptıkları 2.9 milyar dolar alım düşüldüğünde yabancılar İMKB’den net 16.8 milyar dolar kazandı. Yerli yatırımcının kârı ise bunun ancak yarısını yakalayabildi.

Son günlerde alevlenen not artışı söylentileri İMKB’nin yurtdışı piyasalardan pozitif anlamda ayrışmasına neden oluyor. İMKB, 9 Kasım 2010’da gördüğü 71.543 puandaki tarihi zirvesinin sadece yüzde 0.45 altında. Yani borsa 324 puan sonra yeni bir rekora imza atacak. Olumlu hava sadece borsayla sınırlı değil. Bono faizleri de yüzde 7.15 ile son 1.5 ayın dibine inmiş durumda. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Kasım ayında Türkiye’de yapacağı konferans öncesi not artışına gideceği beklentisi piyasalarda son günlerde yaşanan coşkunun ana nedeni. Fitch’in yapacağı bir not artışı Türkiye için farklı bir öneme sahip. Çünkü Fitch’in 1 kademelik not artışı kararı Türkiye’yi ‘yatırım yapılabilir’ ülke kategorisine yükseltecek. Sınıf atlayan Türkiye özellikle yatırım için ‘nota’ bakan büyük emeklilik fonlarının yeni cazibe merkezi olacak.

İşte bu senaryo piyasalarda son dönemde ralliye neden oluyor. Ancak yabancıların hem hisse senedi hem de bono piyasasındaki alımları son birkaç haftayla sınırlı değil. Yabancılar yılbaşından bu yana Türkiye’de hisse senedi ve bonolarda düzenli olarak alım yapıyor. Bu yılki net alımların büyük bölümü bono piyasasında olmasına rağmen yabancılar en fazla parayı İMKB’deki yatırımlardan elde etti.

Yüzde 38.82’lik performansı ile bu yıl dünyanın en fazla kazandıran borsası ünvanına sahip olan İMKB, yabancılara net 17 milyar dolar kâr ettirmiş durumda. Merkez Bankası verilerine bakıldığında, yabancıların sahip olduğu hisse senedi portföyünün büyüklüğü geçen yıl sonunda 39 milyar 146 milyon seviyesinde bulunuyordu. Bu rakam 12 Ekim itibarıyla

58 milyar 921 milyon dolar ulaştı. Yani yabancıların elindeki hisselerin değeri tam 19 milyar 775 milyon dolar yükseldi. Bu rakamdan yabancıların yılbaşından bu yana yaptığı

2 milyar 930 milyon dolarlık net alımları düşüldüğünde geriye temiz 16 milyar 845 milyon dolarlık kâr kalıyor.

Peki yerli yatırımcılar ne yaptı bu süreçte?

Borsadaki geçmiş yıllardaki rallilere bakıldığında yerli yatırımcının trene hep en son bindiğinden şikayet edilirdi. Bu yıl da farklı değil. Yabancı portföyünün yüzde 50 büyüdüğü bir ortamda yerli yatırımcıların sahip olduğu hisselerin değeri yüzde 30 arttı. Zaten borsadaki hisselerin yüzde 65’i yabancıların hesaplarında.

13 milyar dolarlık bono aldılar

Yabancıların bono piyasasındaki işlemleri ise oldukça dikkat çekici. Yılın ilk 2 ayında bono piyasasında net satıcı konumunda olan yabancı yatırımcılar, Mart ayından itibaren her ay ciddi oranda bono alımı yaptı. Temmuz ayında 4.8 milyar dolar ile bu yılın en yüklü bono alımını yapan yabancıların yılın genelindeki toplam bono alımları 13 milyar dolara dayandı. Yabancı mülkiyetindeki bono ve tahvillerin toplam değeri 2011 yılı sonunda 37.5 milyar dolar seviyesindeyken 12 Ekim tarihinde 55.5 milyar dolara çıktı. Yabancıların bono portföyündeki 18 milyar dolarlık artışın 12 milyar 823 milyon dolarlık kısmı bu yılki net alımlardan kaynaklandı. Dolayısıyla yabancılar faizlerde yaşanan düşüşten bu yıl net 5.2 milyar dolar kâr elde etti. Kısaca yabancı bu yıl borsadaki hızlı tırmanış ve faizlerdeki düşüşten net 22 milyar dolar kâr yazdı. Yine Merkez Bankası verilerine göre, yerli yatırımcıların bono portföyünde

4 milyar 714 milyon dolarlık artış oldu. Yılbaşında yerli yatırımcılar yabancılardan 800 milyon dolar daha fazla bono protföyüne sahipken bugün yabancıların sahip olduğu bono tutarı yerlilerden 12.5 milyar dolar daha çok.