Pozisyonlar boşaltılıyor mu?

Son haftalarda uluslararası basında da tartışılmaya başlayan ve endişelerin arttığı belirtilen; Japon yenine dayalı “carry trade” ler ile taşınan pozisyonlar boşaltılıyor mu ?

Henüz net bir şey söylemek zor. Ancak bir kısmının boşaltılmaya başlandığının, dünkü dolar/yen hareketinden anlamak mümkün. Yenin 120.75’ten 118.70’e kadar değer kazanmasından yene olan talep izlenebiliyor.

Özellikle geçen yılın Haziran ayından bu yana yükselen piyasalarda, bir türlü gel(e)meyen kâr realizasyonları sonunda başlamış görünüyor.

Çin borsası; dün 3049,77 ile yeni zirve görmesinin hemen ardından, kapanışta yüzde 8.84’lük bir düşüş kaydetti. Çin borsasının son on yıldaki bu en büyük düşüşünde, borsadaki değer kaybının 140 milyar dolara ulaştığı hesaplanmış. Sebep olarak da Çin hükümetinin, borsada ’haksız kazanç sağlayanlara’karşı uygulayacağı yaptırımlarla ilgili söylentiler gösteriliyor. Diğer bir sebep de Çin’deki atıl kapasitenin çok arttığına ve bunun da Çin’de bir durgunluk sebebi olacağından borsadaki getirilerin düşeceği öne sürülüyor. (Bir gün de mi olacaktı ?)

Yukarıdakiler Çin için, Çin de dünya piyasaları için aslında bahane ! Tüm piyasalarda uzun zamandır taşınmakta olan pozisyonlardaki kârların realize edilmesi, cebe konması için bir sebep aranıyordu. Japon Merkez Bankası’ndan da piyasaları rahatsız edecek bir yorum gelmeyince, başka sebepler devreye girdi. Geçen yıl yüzde 130, bu yıl başından da yüzde 30 getiri sağlayan Çin borsasında şu veya bu sebeple bir kâr realizasyonun başlaması normal karşılanmalı. Hiç bir kâr realizasyonu da sakin ve barışçıl olmaz, daha ziyade ortalığı ’kan götürür.’Nitekim dün Çin’de başlayan ve bizim de dahil olduğumuz tüm borsalarda yüzde1-5 arası kayıplar yaşandı.

Para birimleri değer kaybetti. Bono fiyatları gerilerken faizleri de arttı.

İçerde dolar kurları 1.3850’den 1.4115’lere kadar yükselirken, bono faizleri de bileşik yüzde 19.73’lere kadar yükseldi.

IMKB’de geçen hafta İş Bankası hisse senedinde yaşanan satışlar da bu kâr realizasyonun bir parçası. Bir gün ara verdikten sonra gelen satışlar da devamı niteliğinde.

Dünkü hareketler oldukça hızlıydı ve içinde ciddi ’korku-panik “ barındırıyordu. Bu nedenle de aşırı fiyat düşüşleri sırasında hem hisselerde hem de bono faizlerinde boşluklar (gap) oluştu. Önümüzdeki günlerde ortalık biraz yatıştığında bu ’boşluk’lar kapanacak, ancak yeni kâr satışları devreye girecektir.

Dolar YTL kurlarında 1.4125’in üzerine geçilir ise; sırasıyla 1.42, 1.4285-1.4350 seviyleri denenebilir. Yenin değer kaybetmeye devam etmesi, ek pozisyonların kapatılması, bizim gibi piyasalardan likidite çekilmesi anlamına da gelebileceği akılda tutulmalı.

Borsada Pazartesi ile dün arasında 43,605-43,179 arasındaki ’boşluk’önümüzdeki bir hafta-on günlük sürede kapanabilir. Eğer satışlar bugün de sürer ise 40,480 seviyelerine kadar inilebilir.

Bu seviye ’boşluk’kapandıktan sonra da görülebilir. Ya da önce ’boşluk’kapanır ardından bu seviye görülebilir. Zaman gösterecek...