Piyasalarda “umut” yükselişi!

Geçen hafta ABD hisse senedi piyasalarında vadeli işlem yapanlar arasında piyasaların yükseleceğine inananların oranı yüzde 4’e gerilemiş. Yani her 100 kişiden sadece 4’ü piyasaların yükseleceğine inanıyormuş. Bu rakam anketlerden değil, bilfiil alınan pozisyonlardan elde edilen, gerçeğe hayli yakın bir rakam\’85

Umutsuzluk had safhaya ulaşmışken New York FED’in Başkanı Timothy Geithner’in Obama Hükümeti’nin yeni Hazine bakanı olacağı haberi, iyi habere aç ABD piyasalarına adeta “can suyu” verdi. ABD borsaları Cuma gününün son bir saatinde yüzde 6’lara varan oranlarda yükseldi.

Teknik olarak bakıldığında ABD borsalarında Cuma günü önemli seviyelere gelinmişti. Her ne kadar Dow Jones endeksinde 6.850-7.200 arasında yeni bir dip görüleceğine inancımı halen daha koruyor olsam da, Cuma’dan başlayarak kısa süreli bir iyimserliğin yaşanılacağını da düşünüyorum.

ABD’nin S&P 500 Endeksi’nde 740 seviyelerine gelinmesinin yanı sıra olumlu beklentisi olanların yüzde 4’e gerilemiş bir başka deyişle “kötümserliğin zirve yapmış” olması, bir düzeltmenin yaşanacağının ipuçlarıydı.

Geithner’in son krizde devletin kurtarma planlarında aktif olarak yer alması, krizlerde devlet müdahalesinin gerekliliğinin ateşli savunucularından olması, “kurtarıcı” arayan piyasaların hoşuna gitti anlaşılan.

Bu olumlu havanın bize de yansıması olasılığı hayli yüksek. 1.7530’u kıramayan dolar/YTL kurları Cuma günü 1.6520 seviyelerine kadar geriledi. Dolar/euro paritesinde 1.2350’lerin altına sert bir haraket olmadığı sürece dolar/YTL kurlarında haftanın ilk günlerinde 1.5880’lere kadar bir geri çekilme/düzeltme yaşanabilir. 1.60’ın altına inilmez ise, kurlardaki gerilim artacaktır.

İMKB cephesinde de benzer bir düzeltmenin yaşanma ihtimali hayli yüksek. İMKB 100’de sırasıyla 22.925, 24.150-24.500 aralığı görülebilir. 25,150 seviyesinin en azından haftanın ilk yarısında aşılması hayli zor görünüyor.

Bu hafta asıl, Hazine’nin kamu ile birlikte 16.6 milyar YTL’ye ulaşan itfalarına karşılık bugün ve yarın yapacağı ihalelerin takip edilmesi gerek. Özelikle yeniden ihracı yapılacak 23 Haziran 2006 vadeli tahvil fazilerinde 21.90 bileşik seviyelerine gelindi.

Hava her ne kadar “iyimser olsa da” ihale zamanı havalar her zaman sert eser! Bugün yapılacak 210 gün vadeli iskontolu bono ihalesi başarılı geçer ise Salı günkü ihale, piyasa faizlerine benzer seviyelerden sonuçlanabilir. Eğer hava yine sertleşir ise 22.80-23.15 bileşik seviyelerine kadar bir yükseliş görebiliriz.

Bir kaç gün sürebileceğini düşündüğüm bu olumlu havayı bozabilecek ikisi dışarıdan, biri içerden üç olumsuz haber var:

1-ABD 10 (yüzde 2.99) ve 30 yıllık (3.45) Hazine bono getirileri geçtiğimiz hafta yeni düşük seviyeleri gördü! Hem deflasyon hem de “kaliteye kaçış” fiyatlanıyor!

2-G. Kore Wonu Cuma günü FED’in iki hafta önce açtığı 30 milyar dolarlık swap imkânına rağmen dolar karşısında değer kaybında yeni zirve gördü. (Yapacağımız IMF anlaşması çok da işe yaramayabilir, gereğinden fazla umut bağlamamak gerek!)

3-Başbakan tekrar tekrar gündeme gelmesi hiç de gerekmeyen mevduata tam güvence konusunda Hindistan’da bile yorumlarda bulunmaya devam ediyor! Bu konuyu sürekli gündemde tutmaya ne gerek var ki?