Euro 15 yıllık zirvesinde, ya sonrası?
.
Euro; dolar karşısında onbeş yıl önce gördüğü 1.4577 seviyesine en yakın 1.4571 seviyesine kadar yükseldi. 15 yıl önce euro yoktu. Ancak euroyu oluşturan eski AB paraları ile yeni para birimi arasındaki paritelere dayanarak yapılan hesaplamalar neticesinde 1.4577 bulunuyor. Reel olarak da rekor kıran petrolden sonra (dün 96.77 ile ABD ham petrolü WTI’ın birinci kontratı yeni bir rekor daha kırdı) euro da tarihi bir zirveye geldi. Altını da unutmamak gerek, 825 dolarla yeni bir zirve daha görüldü. Dolar ‘mum gibi erimeye’ devam ediyor.
Eğer ABD yönetimi ve FED doların değer kazanması yönünde bir politika oluşturmazlar ise 1.50 bir sonraki “net hedef”. Doların değer kaybı ABD ekonomisinin dış ticaret açığının kapatılması açısından avantaj sağlıyor. Ancak düşen dolar aynı zamanda “enflasyon” sorununu da beraberinde getiriyor.
Sadece petrol bazında baktığımızda; yıl başında petrolün varili 61 dolar, parite ise 1.32 seviyelerindeydi. Bugün gelinen noktada petrol fiyatı 96.50 dolara çıkarken, parite de 1.4550’ye yükseldi. 2 Ocak’tan bu yana petrol fiyatı dolar bazında yüzde 58.20 (18 ocak’taki 50 dolara göre ise yüzde 93) artmış durumda. Parite dikkate alınıp euro bazında bakıldığında ise artış yüzde 43.50 dolaylarında.
Her ne kadar FED; politikalarını petrol ve gıda dışı enflasyona göre belirlese de, ‘konut kredisi ödeyicisi’ durumundaki sıradan ABD vatandaşının enflasyonuna petroldeki bu artış doğrudan etki ediyor. Bir başka deyişle “kredi ödeyebilir gelirde” doğrudan azalma oluyor. Bu da konut kredilerinin geri ödenmesinde yeni sorunları ortaya çıkarabilir. Artık kaçınılmaz görünen 100 dolar hedefine ulaşılınca sorun biraz daha büyüyecek.
Olsun... Mesele şimdilik doların zaafiyeti üzerine kurulmuş durumda ve oyun buna göre oynanıyor. Paritede 146’lı seviyeler aşılır, 1.50’lere doğru harekte başlarsa piyasalardaki “dengesizlik” daha da çarpıcı hale gelecek, global enflasyon daha fazla konuşulur olacak..
Dow Jones’ta (DJI) 13.500 seviyesi önemli. Son iki haftada bu seviyenin altında bir kapanış olmaması için her türlü çaba gösteriliyor. 13.475’in altında bir kapanış olması durumunda bu çabalar boşa çıkabilir ve 13 binli seviyelerin altına inilebilir. Eğer DJI 13.475’in altında kapanış yapar ve bu arada da euro paritesinde yeni bir zirve görülmemişse piyasalarda kısa vadeli de olsa bir düzeltme başlayabilir. Özellikle de petrol 97.50-97.90 dolar, altında da 845-855 dolar aralığı görülmüş ise bu olasılık daha da artacaktır. Şimdilik bu seviyeler test edilene kadar pozisyonlar korunacak.