Borsada yükseliş devam edecek mi?

Merkez Bankası’nın önceki günkü faiz kararları adeta piyasalara armağan gibi oldu. Faiz indirimlerinde “ikinci bir dönemden” söz eden MB’nin açıklamaları sonrasında piyasa; MB nasılsa faizleri indiriyor; “fonlama ucuzlayacağı için bono alalım” deyince bono bileşikleri 10.38’e kadar geriledi. Diğer yandan da “faizler düşünce parasına iyi faiz alamayanlar borsaya gelecek, hisse senetlerini alalım” denince de İMKB 100 dün 42.182’e kadar yükseldi ve günü tam da buradan kapattı.

Diğer bir deyişle MB’nin; “bonoları (ve de hisseleri) almaya devam edin! fonlamaya devam edeceğim, hem de bunu mümkün olan en düşük faizden yapacağım” demesi tüm varlık fiyatlarını bir anda fırlattı.

Türk Dil Kurumu’na göre el “el vermek” : 1) Yardım etmek 2) Tarikatlarda mürşit, bir müride, başkalarına yol gösterme izni vermek; 3) Halk hekimliği ile uğraşan kimsenin bilgilerini bir başkasına öğretmesi anlamına geliyor. MB önceki günkü hamlesiyle piyasalara her anlımıyla “el vermiş” oldu, piyasalar da bu eli geri çevirmediler.

Yurtdışı borsalar da beklentilerden; az da olsa; iyi gelen ABD işgücü rakamlarının yardımıyla oldukça pozitif bir performans sergilediler. Avrupa borsaları yüzde 2’lerin üzerinde yükselirken, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri de benzer seyir izlediler. Pazartesi günü “...Dow Jones Endeksi’nde de 9.325-9.415 yeni hedef seviyeleri gibi görünüyor” diye yazmış ve bu yükselişlerin olabileceğine değinmiştim. Yine aynı yazıda; “Son iki-üç haftadır, ABD’deki düşüşe direnen IMKB’nin çıkışa tam iştirak edeceğini sanmıyorum. Büyük ihtimalle “hızlı koşan İMKB’nin “dışarıdaki yükselişe en azından aynı oranda eşlik etmekte zorlanacağını düşünüyorum” diye yazmıştım.

İMKB değil geride kalmak; MB’nin “gazı” ile müthiş bir depar atarak; ABD piyasalarını bile geride bıraktı. Bu günleri bekleyerek önceden pozisyon almış olanlar bir yana; daha uzun vadeli yatırım yapmak için kendini daha rahat hissedenlerin alımları hareketi bir miktar daha sürükleyebilir. Hafta başında “...Ola ki İMKB’nin, ABD piyasalarına tam olarak eşlik etmesi durumunda; 42.275 seviyeleri yeni hedef olarak karşımıza çıkabilir” diye düşünürken şimdi bu hedefin de aşılabileceğini hesaplamaya başladım. Zira dün yaşanan hareket oldukça sert, bir miktar şuursuzcaydı. Böylesi bir hareketin 44.300’e kadar sürmesi dahi söz konusu olabilir.

Gerçi dünkü sert yükselişte; hem İMKB’de hem de VOB’da; açığa satmış olanların pozisyonlarını kapatmaya çalışmalarının da payı vardı. Panik halinde yapılan alımlar, bazı teknik seviyelerin hızlı geçilmesine neden oldu. Benzer bir paniğin bugün de yaşanması (ki dün akşam VOB’un son 10 dakikasındaki işlemler bu fikri güçlendiriyor) İMKB’nin yukarıda belirtmiş olduğum üst seviyeleri test etmesine neden olabilir.

Paniğin yatışması, daha önceden VOB’da yükseliş yönünde pozisyon almış olan bazı aracı kurumların dün bu pozisyonlarını boşaltmaya başlamaları (Vatan ve diğer gazetelerin bu hareketi manşetlere taşımaları) zirveye yaklaştığımızı ve yükselişin yavaş yavaş hız keseceği anlamına da gelebilir, ki ben oyumu bu seçenekten yana kullanmak istiyorum.

Döviz cephesinde çok fazla bir şey beklememek gerek. Zira euro/dolar paritesi 1.4270’den 1.4020’ye kadar gerilemesine rağmen dolar/TL kurları zar zor 1.49’un üzerine çıkabildi. Paritenin yeniden 1.41’in üzerine çıkması kurlarda 1.4650’lerin dahi test edilmesine neden olabilir. Kur faiz ilişkisi, ancak MB’nin faiz indirimlerinde nerede duracağı netleştikten sonra yeniden kurulabilecek. O zamana kadar TL revaçta olmaya devam edecek gibi görünüyor.

Keşke MB indirimlerini toptan yapsa da reel sektör başta olmak üzere herkes hesabını ona göre yapabilse...