2014 tahminleri

Nihayet o gün geldi. Ekodiyalog ekibinin dört ana gösterge için 2014 tahminleri aşağıdaki tabloda yer alıyor. Ortalamaları aralık tahminlerinin ortasını alarak hesapladım. Deniz Gökçe yıl sonu kur tahmini vermedi.

Tahminler genelde çakışıyor. 2014 konjonktürü yılbaşında çizdiğim tabloya uyuyor. Özetle: Büyüme hızı düşüyor, dış açık daralıyor, enflasyon yatay seyrediyor, kurun yukarı hareketi sınırlı kalıyor. Ama ayrıntılarda belirgin farklar gözleniyor.

Varsayımlar

Kendi tahminlerime dönüyorum. Büyüme (yüzde 2,5), dış açık (yüzde 4,8) ve enflasyonda (yüzde 6,8) en düşük sayıları ben verdim. Döviz kurunda ortalamaya (2.30 TL) çok yakınım. Bazı varsayımlarımı açıklamak gerekiyor.

Enflasyon tahmininde gıda fiyatlarında aşağı yönlü bir düzeltme varsaydım. Yanılgı ihtimali yüksektir. 2013’te tutmadı. Gıda hariç (ÖKTG-B) için yüzde 7,2 öngörüyorum. Gene tersi çıkarsa şaşırmam.

Dış açık için altın ticaretinin normalleşmesini varsaydım. İran’a ambargo hafifledi ve operasyon açığa çıktı. Dolayısı ile düzeltme 1.7 puan oluyor. Yatay ithalat ve makul ihracat artışı ile ulaşılıyor.

Riskler

Son siyasi kriz özellikle büyüme tahminini zorlaştırıyor. Daha ne kadar tırmanır? İçeride ve dışarıda algılar ne kadar bozulur? Seçimlerden sonra hafifler mi? Kötümser senaryolar yazmak içimden gelmedi. Ama olmaz demem.

Çeyrek bazında resesyon (eksi büyüme) ihtimali var mı? Özellikle ilk yarı risklidir. Büyüme dinamiğini kırması açısından önemlidir. Gene iyimser takıldım. Sıfıra yaklaşsa bile artıda kalmasını öngördüm.

Para politikası büyümede aşağı yönlü risk yaratır mı? Mali piyasalar faiz artışı için tam saha pres uyguluyor. Ekonomi yönetimi direniyor. Bütçe disiplini çapasını tercih ediyor. Bu tavrın sürmesini bekliyorum.

Not: Programda göstergelere işsizliği eklemeyi önerdim. 2014’te 0.8 puan artışla yüzde 10,6’ya tırmanmasını bekliyorum.