Piyasalar yılı nasıl kapatacak?

Bizleri doğrudan pek ilgilendirmese de bizim piyasalarımızda yatırım yapan yabancı yatırımcıların önemli bir kısmı için önemli bir tarih 25 Aralık yani bu Cuma günü. Tatil döneminin başlangıcı... Batı dünyası bu haftadan itibaren pek “istekli” çalışmaz. Piyasalardaki işlem hacimleri önemli ölçüde düşer. Bu hafta ve önümüzdeki hafta bazı piyasalarda, ya da bazı emtia/ürün/hisselerde normal seyrin dışında hareketler görülecektir. Özellikle de görece olarak sığ olan ya da “tatilde olmayan” piyasalarda.

Tıpkı geçen Cuma günü İran silahlı kuvvetlerinin, Irak sınırındaki bir petrol kuyusunu ele geçirdikleri haberinin petrol fiyatlarını yükseltmesi gibi. Haberden çok Ocak vadeli ABD ham petrol kontratlarında vade sonuna gelinmiş olması. Tatil nedeniyle pozisyonlarını kapatmak isteyenler, İran-Irak haberleriyle gerilince fiyatlardaki volatilite artıyor. İran askerleri 50m (elli metre) geri çekilmişler, bakalım fiyatlar düşecek mi? Göreceğiz!

Bu hafta da yıl sonunu “iyi kapatma” çabalarının sürdüğüne tanık olacağız. Batı dünya piyasaları için son 8, bizim için ise son 9 iş günü. Hisse senedi piyasalarında ay başından bu yana gösterilen çabaların meyvelerinin toplanacağı günlerdeyiz. Kimse piyasalarda önemli düşüşler görmek istemiyor.

Geçtiğimiz hafta başında Dubai’den gelen bonoların ödeneceği haberi piyalara “ilaç gibi” gelmişti. Ancak bu hafta sonu; Dubai’deki toz bulutunun henüz daha yatışmamış, geleceğe dair belirsizlik ve bu durumun bankaların bilançolarına olumsuz yansıyacak olması, Dubai başta olmak üzere Birleşik Arap Emirlikleri’nde borsaları geriletmiş. Dünkü kapanış bazında Dubai borsasındaki kayıp yüzde 2.51’i bulmuş.

Bu haber bizim piyasalarımıza yansır mı? Pek sanmıyorum. En azından İMKB cephesindeki 50 binin üzerinde kalma “savaşı” bu hafta da sürecektir. Bu hafta boyunca 50 bini dip yaparak, 50.000-51.250 bandı korunmaya çalışılacak gibi. Özellikle de Noel nedeniyle batıdaki piyasaların kapalı olduğu haftanın son günü bu çabaların daha da arttığına tanık olacağız diye düşünüyorum.

Faiz cephesindeki hareket özelllikle önümüzdeki yıl açısından önemli. Yıl sonu hasebiyle kâr realizasyonu nedeniyle geçtiğimiz hafta 9.50 bileşik seviyelerine kadar çıkan bono faizleri, satışların devam etmesi durumunda 9.75’lere kadar yükselebilir. Bu seviyelerin kalıcı olması hayli zor. Zira ağırlıklı olarak bono pozisyonu taşıyan yerli bankalar yılı “iyi kapatabilmek için” bono faizlerinde yükselişi önleyecek daha defansif stratejiler izleyeceklerdir. Faizler, yılı büyük olasılıkla 9.25 - 9.50 bileşik bandında kapatacaktır.

Tüm piyasalar içinde belki en sakin kalacak olan kur cephesi gibi görünüyor. Doların, euro karşısında 1.5140’tan 1.4260’a kadar (yüzde 5.82) değer kazanmasına, bu sırada Dubai fırtınasına direnen TL için bu hafta da 1.5295 seviyesi kritik olacak! Bu hafta içinde euro/dolar paritesinde 1.4150’nin test edilme olasılığı var. Eğer bu seviye test edilirken; dolar/TL’de 1.53’lerin üzerinde bir kapanış olmaz ise, yılın 1.50’ye daha yakın seviyelerden kapanma ihtimali hayli yüksek.