Küresel Faiz Lobisi’nin elebaşı Bernanke mi?

Tüm dünyada finansal piyasaları sallayan Fed’in Başkanı Bernanke, basın toplantısında aslında çok da kötü şeyler söylemedi:

- Fed, piyasaların yanında olmaya devam edecek, gerektiğinde tahvil alımlarını arttırıp, azaltabilecek. Yine de varlık alımları veya Bedava Para Paketi’nde (BPP) azaltma için sabit bir plan bulunmuyor.

- İşsizlik için belirtilen yüzde 6.5 seviyesi bir “tetikleyici” değil, bir “eşik” ve FOMC gerekirse eşiği aşağı çekebilir. Fed işsizlik oranını 2014’ün sonunda yüzde 6.5 olarak öngörüyor. (Daha uzun zaman var. )

- Ekonomik toparlanma devam ederse yılsonunda varlık alımları azaltılabilir ve 2014 ortasında da sona erdirilebilir. Bu arada; BBP’yi sonlandırmakla faiz artışı arasında uzun bir zaman olacağının sinyalini vererek ‘Ayağını gazdan çekmekle, fren yapmak arasında fark’ var dedi.

Fed’den parasal genişlemenin artarak olmasa da en azından daha uzun bir süre devam edeceği “müjdesini” bekleyen finansal piyasalar istediklerini bulamadı. Fed’in Para Politikası Kurulu konumundaki FOMC üyelerinden ikisi faiz artışından bile bahsetmişken, Bernanke’nin önceki günkü basın toplantısını izleyen piyasaların bundan rahatsız olmaması mümkün değildi.

Toplantıdan kendi adıma, Ocak sonunda Bernanke, Fed Başkanlığı görevini bırakacağı izlenimini edindim. Muhtemeldir ki Bernanke nasılsa görevi bırakacak, yeni başkan fazla yıpranmasın diye bu “ağır yükü” üstlendi. Her ne olursa olsun, Fed’in Bedava Para Paketleri’ni tedrici olarak azaltabileceği haberleri küresel piyasaların adeta dağılmasına sebep oldu. Gerçi dünyanın en büyük tahvil/bono fonunu yöneten PIMCO’dan Bill Gross, “piyasaların yanıldığını” söyledi. Gross’un temel varsayımı; Fed’in beklediği “iyileşmelerin” tahmin edildiği kadar kısa sürede gerçekleşmeyeceği ve III. BPP’nin süresinin uzayacağı. Her ne kadar ben de benzer görüşte olsam da piyasa katılımcıları “önce vur, sonra sor” stratejisini benimsediler.

Şuyuu, vukuundan beter oldu. Yani endişesi (dedikodusu), gerçekleşmesinden beter oldu! ABD 10 yıllık tahvil getirileri dün yüzde 2.4690 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviye teknik olarak önemli bir direnç seviyesiydi, buradan döndü. Ancak 2.30 seviyesinin kırılmış olması önümüzdeki önce 2.50 ve ardından da 2.90 seviyesini resmin içine sokmuş durumda.

Yoksa ‘Küresel Faiz Lobisinin’ lideri Bernanke iş başında mı?

Yeni bir trend başlıyor!

Her ne kadar bu trend Emtia piyasalarında Şubat ayında, ABD bonolarında geçtiğimiz yılın son günlerinde başlamış olsa da özellikle ABD’de hisse senetlerinin yükseliyor olması bu değişimin görülmesini zorlaştırmıştı. Fed’in önceki günkü kararları ve açıklamaları artık yeni bir dönemi net bir şekilde başlatmış oldu. Bu dönem ABD’yi sınırlı etkileyecek olsa da özellikle gelişmekte olan ülke piyasaları ve başta değerli metaller olmak üzere emtia piyasalarını olumsuz etkileyecek.