Fed ‘İşler kötü’ dedi piyasa sevindi!

Piyasalar; Salı günkü toplantıdan; Fed’in bilançosunu büyütmesi yönünde tahvil alarak “taze likididite” sağlamasını bekliyordu. Daha doğrusu bunu istiyordu.

Hatta bunun için borsalar yükselmiş, altın ve pamukta yeni rekorlar kırılarak bir anlamda buna “hazırlık” da yapılmıştı. Ancak Fed, ne yardan, ne serden geçmedi. Bir yandan “sadece itfası gelenleri yatırmaya devam edeceğim” derken, diğer yandan da ekonomik toparlanmanın temini için “gerektiğinde” ek önlemler almaktan çekinmeyeceğini söyledi.

Dünkü açıklamanın bence en çarpıcı kısmı enflasyona dair olan kısmıydı. Yapılan açıklamada Fed “enflasyon hedeflerine geri dönene kadar piyasalara destek vermeye hazır” olduğunu söyledi. Anlaşılan o ki enflasyon henüz daha istenen (!) seviyede değil, o seviye her ne ise oraya yükselmesi bekleniyor.

Bir başka deyişle Fed deflasyondan endişe duyduğu kadar enflasyondan endişe duymuyor. Kamuoyu ile paylaşılmamış ancak “mutabık kalındığı” anlaşılan enflasyon seviyesinin (ekonominin tam olarak toparlan(a)mamış olmasından dolayı) gerisinde kalındığını düşünen Fed gerekirse “destek” olurum deyince piyasalar piyasalar gerçekte kötü olan açıklamaya rağmen keyiflendiler!

Fed diyor ki; “Benim verdiğim onca paraya rağmen ekonomi bir türlü toparlanamadı, arzulanan kadar bir enflasyon bile yaratamadı.” Piyasalar coşuyor. Neden mi?

Onların varsayımı, “Bu sefer olmadı, bir daha ki sefere olur. Onun için de biz şimdiden alalım!” psikolojisi piyasalarda etkin olmuşa benziyor!

Haksız da sayılmazlar hani... Şimdiye kadar ne istediler de alamadılar Fed’den ve merkez bankalarından?

Günün sonunda piyasalar bugün olmasa da ileride kullanmak üzere yeni bir likidite imkânını ceplerine koymuş durumdalar.

Ne zaman kullanacaklar, hep beraber göreceğiz. Korkarım yılsonuna kalmadan “Fed’in kapısını aşındırmaya devam edeceklerdir.

İhracatçılar için fırsat!

Özellikle de euro cinsinden ihracat yapanlara...

Fed’in kararı sonrasında (eninde sonunda (?) piyasalara ek dolar gireceğinden) euro, dolar karşısında 1.3440’a kadar değer kazandı. 1.3250’nin üzerindeki sert hareketin 1.3510’a kadar sürmesi ihtimali var.

Daha önceleri yapmış oldukları ihtacatı olanlar, ijracat bedelleri bu aralar gelenler, ya da önümüzdeki bir kaç ayda gelecek olanlar eurodaki bu hızlı çıkıştan faydalanarak euro’larını TL’ye geçirmeyi düşünebilirler. TL’ye dönmek istemeyenler en azından 1.35 seviyelerinden kur risklerini euro ve dolar arasında paylaştırabilirler.

Fed kararı sonrasındaki hızlı artış, kur konusunda canı sıkılan ihracatçılara beklenmedik bir fırsat yaratmış gibi görünüyor!