Dow Jones’un kapanışı aldatıcı mı?

Cuma günü ABD borsalarının vitrini Dow Jones endeksi (DJI) günü 43 puanlık (yüzde 0.33) artışla kapattı. S&P 500 endeksi yüzde 0.65’lik bir yükselişle Dow’a eşlik ederken, teknoloji endeksi Nasdaq bunlara katılmayarak yüzde 0.25 düştü. DJI, hem de bu endeksin vadeli kontratları 11 Ekim 2007’den bu yana gelen düşüş trendini yukarı yönlü kırmış durumda. Hem de kapanış bazında. Ancak diğer iki önemli endeks henüz bu yükselişi teyit etmiyor.
DJI’nın piyasa ağırlığından farklı hesaplandığını ve bu nedenle çok da doğru bir gösterge ol(a)mayabileceğini göz önüne alırsak bu kapanışın yanıltıcı olabileceğini de akıllarda bulundurmakta fayda var. Sermaye büyüklüğünü de S&P 500 endeksinde benzer bir yapı oluştuğunu teyit edebilmek için 1.410’un üzerinde kapanış olması gerekiyor.
Eğer bu yükselişlerin kalıcı olduğu teyit edilirse DJI’da 13.075 hatta 13.250’ye kadar bir yükseliş yaşanabilir. S&P de 1.418 ve 1.449 seviyelerine denk geliyor. Yükselişin aldatıcı olduğunun anlaşılması durumundaysa DJI ilk aşamada 12.490 ve ardından 12.330’a kadar geri çekilebilir.
Piyasalar; FED’in 30 Nisan’daki toplantıdan moral verecek açıklamalar geleceğini ve bununda 25 baz puanlık bir indirimle “taçlandıracağını” bekliyor.
Haftanın ortasına kadar olumlu hava sürecektir. İkinci yarıdaysa yükseliş ‘enerjisinin’ azalması ya da beklentinin bitmesi nedeniyle yükseliş yerini bir düzeltmeye bırakacak gibi görünüyor.
Tüm bunların bizim piyasalarımıza yansıması da ilk bakışta olumlu olacaktır. Geçtiğimiz Perşembe günü 42.506’daki 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kapatmayı başaran İMKB 100’de sırasıyla; 44.370, 45.200 ve 45.800 seviyeleri haftanın ilk yarısında görülebilir.
Yükseliş olmadan ya da yükseliş sonrasındaki düşüşte ilk aşamada 41.100 seviyeleri önemli destek seviyesi olacaktır.
Döviz cephesinde daha sakin bir seyir izlenecektir. Geçen hafta dolar karşısında 1.6018 ile tarihi zirvesini gören euronun 1.5555’e kadar gerilemesine; yani doların değer kazanmasına rağmen; dolar/YTL kurlarına bu hareket yansımadı.
İyimser hava -paritedeki harekete rağmen-dolar/YTL kurlarını 1.33’lerde 1.2850’lere kadar indirdi. Önümüzdeki hafta (bence yine pariteye bakmaksızın) bir önceki direnç seviyesi olan 1.2630 seviyelerine kadar bir düşüş yaşanabilir.
Kalıcı olur mu? Bunu anlayabilmek için gösterge bono faizlerinin hareketine ve özellikle de uzun vadeli tahvillerle gösterge bono arasındaki faiz farklarına bakmakta fayda var.
Bir hatırlatma: Bugünlerde ABD’deki krizde dibe gelindiği yorumlarını daha sık duyar ya da okur olacaksınız. Bu “varsayıma dayanan” ralli; sonlara doğru gelindiği, “iş işten geçmeye başladığı” sırada manşetlere çıkacaktır. Özellikle aşırı çoşkulu olanlara şüpheyle yaklaşın!
Zira henüz her şey bitmedi!