Bernanke'den destek

ABD'de Salı günü açıklanan üretici fiyatları yüzde 0.3 artış beklenirken yüzde 0.5, dün açıklanan çekirdek enflasyon rakamları da 0.2 artış beklentisine karşın yüzde 0.3 olarak gerçekleşti.

Her iki rakam da ekonominin "soğumadığını" gösteriyor. Bir başka deyişle bugüne kadarki faiz artışlarının en azından kısa vadede yeterli olmadığı görülüyor. Dataların beklentilerin üzerinde çıkması ilk aşamada piyasaları olumsuz etkilese de Bernanke'nin yorumlarıyla trend "şimdilik" tersine döndü.

Adeta olumsuz rakamların etkisini azaltmayı amaçlarcasına piyasalara yumuşak mesajlar veren FED Başkanı, piyasaları bir anda olumluya döndürdü. Ya da piyasalar öyle algıladı. Yorumların geldiği sırada işlemleri süren borsalar yüzde 1-3 arası yukarı giderken, ABD 10 yıllık bonolarının getirileri de 5.08'lere geriledi. Piyasalar faiz artışlarına ara verileceği şeklinde "olumlu" tarafından baktılar yorumlara.

Euro, dolar karşısında 1.2480'lerden 1.2580'lere gerilerken, içeride de dolar kurlan 1.5820'lerden 1.5550'lere kadar düştü. Borsa kapalı olduğu için İMKB bu haberden dün için istifade edemezken, bugün için iyi bir açılışla kutlayacaktır. Kurların 1.54'lere kadar gerilemesi, buna karşın da bono faizlerinde de kısa süreli de olsa bir ralli yaşanması mümkün.

Ancak bu havanın uzun sürmesi pek de mümkün görünmüyor. Zira "havadaki sözlerin" gelecek enflasyon rakamlarıyla en azından kısa vadede teyit edilmesi hayli güç. Bir sonraki rakamlar da son iki gündekilere benzediği takdirde, FED'in faiz artırmaktan başka çaresi kalmayacaktır.

Bernanke'nin; "Eğer petrol fiyatları stabilize olur ise enflasyon üzerindeki baskıyı azaltabilir" yorumu dikkat çekici. Zira FED Başkanı adeta "dua edercesine" petrol fiyatlarının düşmesini bekliyor ki, petrol piyasalarındaki spekülatif hareketin kısa vadede sona ermesi hayli zor. Hal böyle olunca da global enflasyonun kontrol edilmesi ya tanrıya kaldı ya da yeni faiz artışlarına...

Piyasaların FED Başkanı'nı yine yanlış anlamış olması ihtimali hayli yüksek. Bu nedenle de ben FED faizlerindeki önümüzdeki altı ayda yüzde 6 beklentimi koruyorum. Borsa da yeni pozisyonlar almak yerine yaşanacak kısa süreli rallilerin bir satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum.