Altın fiyatları ne söylüyor?

Geçen hafta; ABD’den beklentilerden iyi gelen verilere rağmen piyasaların gerilediği “kafa karıştıran” bir haftaydı. Cuma günü ABD tarım dışı işsizlik verileri beklentilerden az da olsa iyi gelirken, yüzde 9.7 ile son 26 yılın en yüksek oranına ulaşan işsizlik pek dikkate alınmadı.

Aslında geçen hafta kafaları en fazla karıştıran ve haftanın “kazananı” altın oldu. 994 dolardan haftaya başlayan altın, Perşembe günü 997.65’e kadar çıktı. Altının yükselişinin sebeplerini arayan temel analistler, önümüzdeki aylardaki enflasyon endişelerini öne sürüyorlar. Altının ekürisi gümüş (anlamsız ve de alakasız bir şekilde şeker) hariç bu fikri destekleyen emtiaya rastlamak hayli zor. Mısır ve buğday yeni diplere doğru giderken, petrol ve bakır da geriliyor.

Teknik analistler ise, hisse senedi piyasalarında yaşanan ve de yaşanacak düşüşlere karşı “güvenli liman” olarak altın alındığını öne sürüyorlar. Madem ki sebep bu; altın, Dow Jones’un 6469 ile en düşük seviyesini gördüğü 6 Mart tarihinde 930-945 dolar arasındayken, neden Dow Jones 9.600 seviyelerine kadar yükseldiğinde halen daha aynı seviyelerdeydi?

Enflasyon teorisi de, güvenli liman teorisi de meseleyi tam olarak açıklamıyor.

Altın fiyatları bambaşka bir şey söylüyor!

Ne söylediği daha doğrusu ne söylemeye çalıştığı henüz daha tam olarak net değil. Belki de net olan tek bir şey var: O da “para birimlerine” daha doğrusu kaydi para sistemine olan güven sarsılmış durumda. Kısa vadede ne söylediği ise bu hafta daha bir netleşecek. Geçtiğimiz haftaki hareket aynı şiddette devam edecek olursa; hayli zor, ama imkansız değil; 1.033’teki bir önceki zirve yeniden test edilecek. (Ben de bu durumda birkaç iddia kaybedeceğim.)

Bugün ABD piyasaları tatil.

G-20’nin destek paketlerinde sona gelinmediğini söylemesi, piyasalarda sıfır faizle mal alma oyunun uzayacağı fikrini güçlendirecektir. Bu da geçtiğimiz hafta yaşanan kayıpların bir kısmını telafi edecek olsa da bir önceki zirvelerin (Dow 9.630 ve İMKB 100 de 48.334) aşılmasının zor olduğunu düşünüyorum.

İMKB 100’de hafta boyunca 42,790’dan başlayıp 43,443’e kadar yükselen trend önemli. Bu seviyelerin altına inilmesi, hele ki kapanış olması düşüş/düzeltme hareketini hızlandıracaktır.

Bugün İMKB’de hem G-20 hem de Cuma günkü ABD Borsası’ndaki hareketler nedeniyle pozitif bir açılış görülecektir. Hele ki hareketin sert yukarı olması, boşlukların oluşmasına sebep olacaktır. Kısa bir yükselişten sonra önümüzdeki günlerde, hatta bu hafta içinde bile olabilir bu boşluklar kapanacaktır.

Hafta başında yaşanabilecek bir yükseliş hareketinin çok uzun ömürlü olmasını, hele ki 47.250 seviyesini aşacak bir hamleye dönüşmesini beklemiyorum.